7月私募规模猛增4900亿!投资人该如何调整投资策略?

根据中国证券投资基金业协会在官网公布的数据,7月份私募基金的管理规模保持强劲增长势头,单月猛增了4900亿元,是年内第二高水平。由此1-7月份私募总规模已经增长2.06万亿元,达到9.95万亿元。7月份单月规模增长了809亿元,百亿级私募达到176家,再创新高。

基金业协会数据显示,截至7月底,私募股权、创业管理人数量为11543家,比去年底增加了2337家;基金数量为24419只,比去年底增加了6487只;管理规模为61369亿元,比去年底增长了1.45万亿元。

可见,股权创投私募的规模扩张非常强劲,这主要得益于几个方面:


第一,近年来证券市场牛熊转换,股市投资机会匮乏,大量高净值客户涌入股权市场;

第二,IPO常态化,企业上市渠道畅通,监管层支持创业投资,股权创投私募受益于此,助力实体经济发展;

第三,中国经济处于转型升级期,国家倡导“双创”,发展高新技术,产业并购重组,加大基建等方面的投入,推动了相关领域股权、创业投资的热潮。

据了解,今年规模增长较快的证券私募,持营申购规模就达到50亿,不少绩优私募规模增长普遍超过10亿左右。

最新的私募基金行业的格局显示,股权创投私募仍然占到绝对的优势,管理规模为6.14万亿元,占到私募总规模的62%,撑起了大半壁江山。

通过以上数据可以看出,私募基金投资方向建议顺应二级市场形势的变化,重点挖掘以价值投资为主线的股票类基金,同时在其他策略上做到均衡配置,择优入取,且应坚持长期配置理念不动摇。

股票策略:注意风格切换,把握结构性机会,回归价值投资。市场延续震荡,各种结构性机会、分化行情渐向常规发展,受益于此,主动管理型多头策略、指数增强策略的收益表现或可有更多期待;当然,A股市场两极分化也是价值重构的过程,回归价值投资,注重长期配置也是未来投资的趋势,因此,在股票策略的筛选、配置中,深挖风格明确的基金,顺势而为。

宏观期货策略:注重大类资产配置能力。各市场暂无趋势性机会,震荡大概率仍是各市场主旋律,但仍各有结构性投资机会,宏观期货策略恰好可发挥其大类资产配置能力、挖掘相关机会,另外,可关注中高频趋势策略。

市场中性策略:对冲成本始终制约阿尔法策略收益空间。下半年需等待投资者情绪回暖及市场由极端分化向震荡常态回归。

量化套利策略:可关注商品跨境套利的机会。关注供需矛盾及海外不确定性因素或将助推整体波动率抬升而引发的套利机会。

复合策略:长期配置价值较高。就短期而言,底层各单一策略整体表现低迷,尤为考验投资管理人进行策略搭配与调整的能力,多策略组合的预期收益空间受到挑战,投资者需多一分耐心等待。

从长期来看,复合策略具有分散策略、平滑波动、科学组合等特征,长期的配置价值较高,尤其是综合实力较强,量化产品线丰富的私募基金公司旗下产品。

债券策略:风险收益比正在增加,可配置偏好短久期、中高等级及以上的债基。债市利率易升难降、高位震荡,配置机会显现;期限利差、信用利差较钝化,大的交易性机会还需等待,但在监管持续及其政策对冲下,或存在少量阶段性短期交易机会,债券策略的风险收益比正在增加。从相对价值上看,短久期中高评级信用债的信用利差处于历史较高水平,其相对于贷款也具有较高的性价比,配置价值显著。

股权投资类:优选基金管理人,布局成长性行业。随着监管不断完善,制度套利机会减弱,着眼于价值投资的管理人才有可能长期胜出,另外,私募股权投资基金的业绩分化越来越大,市场收益越来越集中于主流的基金管理人。股权投资长期的高回报源于对高成长行业与优秀企业的长期配置,如文娱消费、医疗健康、人工智能等行业未来都有不错的前景。

基于前文对于宏观经济形势、各类市场投资机会及私募基金投资策略的分析,小编为不同风险偏好的投资者制定了不同的私募证券投资基金配置方案:

1.激进型投资者,配置股权投资为主,可把握股票策略的结构性机会,同时兼顾部分宏观期货策略产品;

2.进取型投资者相对激进型投资者减少些股权投资,可多配股票和宏观期货产品;

3.平衡型投资者兼顾风险资产和稳健策略,因而多关注一些债券和复合策略产品;

4.由于稳健型投资者承担单一市场的波动能力较弱,建议其主要配置低波动的复合策略和债券策略产品;

5.保守型投资者风险偏好更低,因此建议以短久期高等级债券为主(或者货币基金等现金类资产)。

投资理财是一个长期的过程,面对市场利好的信号,投资人应根据自身特点,做好投资策略,配置好手中的资产,从而把握机遇,资产配置是这个过程中抵御风险的重要手段,良好的资产配置方式能降低投资人的风险,带来合理的收益,保证财富的保值、增值。